В. Карбовский, И. Нуждин
"Новый подход к инвестированию на рынке акций"
Издание будет интересно в первую очередь специалистам в области современной индустрии инвестиций. А также непрофессионалам — как инструмент оценки качества прогнозов тех или иных аналитиков инвестиционных компаний, и частным инвесторам, пытающимся самостоятельно формировать финансовые запасы на российском рынке акций.
Развитие фондового рынка в России и возникновение целой отрасли, направленной на обеспечение его функционирования, потребовали от людей, вовлекаемых в этот процесс, освоения новой для нашей страны информации В первую очередь возникла необходимость приобретения важнейших в инвестиционной отрасли знаний процессов рыночного ценообразования. Первыми с этой проблемой сталкиваются профессионалы, занимающиеся портфельным инвестированием Сегодня развитие финансовых рынков и связанных с ними институтов подчинено нескольким основополагающим идеям
Во-первых, это расширение числа торгуемых финансовых инструментов. Действующие биржи соревнуются между собой, вовлекая в биржевой оборот все большее число акций различных эмитентов, а сами эмитенты учатся привлекать деньги с рынков и выпускают для этих целей свои облигации и акции в оборот Бурное развитие переживает рынок срочных контрактов. Не за горами появление товарных фьючерсов и других деривативов.
Во-вторых, речь идет о развитии институтов, профессионально занимающихся формированием и обслуживанием инвестиционных портфелей Традиционно это портфели страховых резервов, негосударственные пенсионные накопления фондов, инвестиционные банковские портфели. Сегодня это уже и накопительная часть пенсий граждан, доверенных управляющим компаниям Динамично развиваются паевые инвестиционные фонды и фонды банковского управления. Ожидается выход на финансовые рынки накопительных портфелей жилищной, военной ипотеки и портфелей в рамках системы обязательного страхования вкладов граждан. Наконец, это развитие законодательства, регулирующего взаимодействия между финансовыми инструментами и институтами.
Эти и другие процессы увеличивают объем информации, которую обязан обработать профессионал для формирования инвестиционного портфеля Качество управления им напрямую зависит от того, насколько точно и быстро вы в состоянии оценить перспективы того или иного финансового инструмента, включаемого в портфель. Однако существующие методики оценки стоимости акций и бизнесов отличаются немалой трудоемкостью, а значит, не позволяют быстро принимать решения. Кроме того, они не дают высокой точности прогнозов.
